中国商报（记者 马嘉）2025年，中国创新药产业迎来历史性的“三级跳”：对外授权交易总额超过1300亿美元，创历史新高；在资本市场上，以恒生生物科技指数为代表的创新药板块年内涨幅一度逼近60%，大幅跑赢大盘。另外，国家药监局全年批准的创新药数量达到76个，其中国产创新药占比超过八成。
多位业内人士对中国商报记者表示，政策支持明确、出海授权屡创新高、企业业绩进入兑现期三者形成合力，共同推动创新药板块走出深度调整，迎来系统性价值重估。
千亿美元出海 中国创新成为全球研发关键变量
2025年，中国创新药“出海”迈入全新量级。据国家药监局最新数据，2025年我国已批准上市的创新药达76个，大幅超过2024年全年48个，创历史新高。此外，2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，同样创历史新高。
“过去一年，我们观察到交易结构发生了根本性变化。”长期跟踪医药板块的某国际投行医疗健康组分析师刘莉称，“早期交易多是单个产品的权益许可。而现在，‘战略合作’成为关键词，覆盖多靶点、多管线甚至共同开发，中国药企正从供应商转变为全球研发的合作伙伴。”
一笔笔重磅交易也勾勒出这一趋势：恒瑞医药与GSK达成潜在总额125亿美元的合作，共同开发多达12款创新药物；信达生物与武田制药就三款肿瘤新药达成114亿美元的交易。年末热潮未减，长春高新、翰森制药等公司的授权协议继续为全年战绩添彩。
诺诚健华联合创始人、董事长
